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和信投顾:一周市场回顾及下周策略研究

深圳市渔具商会 时间:2019年08月16日 21:18

  本周深沪股票市场收出了周阳线%,创业板指数周涨幅为4.00%,沪深300指数周涨幅为2.12%。如果对比周成交量来年看,本周市场量能方面体现的为:创业板基本为平量周阳,其它指数则体现为周减量周阳。此显示本周市场创业板指数较强,而部分指标股对沪深300指数形成影响,比如贵州茅台、中国平安等。

  从周内交易日股指变化来看,上海综指对2800点进行了激烈争夺,周线收于其上,但量能出现周量减少;创业板与深圳主板涨幅高于沪综指与沪深300显示深圳市场相对为强。周内基本面利空与利多交织明显,而对冲性政策的及时出现,对股指形成正面影响,但从市场特征来看,对冲政策底非市场底的现象较为明显,而如果要形成政策底与市场底的共振,阶段须有量能指标大的改观方可,实际上,市场周成交量的略减红阳仍面临着诸多考验,而市场底往往会在某个周期内打破政策底,除非市场量能出现了持续可观的变化。

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  从阶段市场来看,周内交易日虽然阳线体现多于阴线,但实际上如果以目前量能指标衡量来看,其显示存量特征没有改变。

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  从周内市场基本面及市场面情况来看,下述因素较为明显:两融标的扩围;中美贸易关税博弈、汇率博弈及新兴市场阿根廷股汇债跳水;央行MLF4000亿公开市场操作等构成了重要市场影响因素。

  上述因素方面,贸易关税之争引发关注。据新华社8月16日信息显示:针对美国贸易代表办公室宣布将对约3000亿美元自华进口商品加征10%关税,国务院关税税则委员会有关负责人表示,美方此举严重违背中美两国元首阿根廷会晤共识和大阪会晤共识,背离了磋商解决分歧的正确轨道。中方将不得不采取必要的反制措施。预计贸易博弈仍将体现复杂而加大的可能,其对市场影响将视缓和与紧张情况等不断体现。

  如果以目前情况来看,研究认为贸易博弈或体现升级变化,因此汇率、相关企业、外部因素等多种影响将体现多空转换加频,如果以目前阶段的降息因素来看,今年以来已有27个国家体现降息。而从中国情况来看,虽然保持即定货币政策,但如果出现大的外部因素影响,也会体现其它对冲工具的推出,比如本周四央行推出的MLF4000亿工具,因此外部因素与内部因素的影响仍将体现在汇率、货币、贸易争端等多种因素上。

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  周内主力资金净值变化为,周内五个交易日中,两交易日出现净流入,与上周全部净流出出现变化,但如果对应量来看,却较小,显示市场拉动指标股推升指数的过程中,其它品种的对冲减持仍然明显。如果对应8月份以来的12个交易日来看,净流出负值占据10天,净流入值占2天延续性不强。从本周五个交易日行业板块资金净流入总体来看,电子制造、农业服务、生物制品、化学制药与中药等行业呈现正值净流入前五位,种植业与林为、银行、视听器材、纺织制造、园区开发等呈现净流出负值明显。

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  500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 alt=和信投顾:一周市场回顾及下周策略研究注:东方财富CHOICE数据 和信研究(蓝:沪深两市平均PE,红:为沪深300指数)

  下周一两融新规实施,由于标的扩大,因此对应而言,相关股票的波幅或相对增加。考虑到宏观经济下行压力及外围市场的不确定性风险影响,实际上参与市场仍应保持谨慎的策略,由于外部冲击或内在因素不时体现影响,而对冲政策也显示时常出现,因此波动中的低吸高抛策略对短线投资者较为可取,但对于中长线投资者则仍应保持观望策略为宜,除非市场连续出现量能大的改观。

  从投资策略来看,品种上建议关注高股息品种,研究认为高股息策略往往在弱市环境、股息溢价率处高位且利率下行周期中表现突出(比如近阶段表现较好的某家电器类公司,今年中期分红以中期净利润的95%分红,同时显示10年来累积分红50亿等)。板块方面,医药类可以继续关注。研究发现,截止至8月15日,深沪两市一共有494家上市公司披露了半年报,其中,生物医药行业一共披露43家,率先打响了半年报之战。东方财富Choice数据显示,这43家公司,上半年平均营业总收入11.97亿元,营业收入平均增长率超20%;净利润平均1.81亿元,净利润平均同比增长超60%。与此同时,对于事件性出现的波动,对短线投资者而言仍可逢低关注。

  回避板块方面如绩差股、问题股及股价、中期业绩明显体现连续下降与估值背离较多的品种仍应防范风险;同时,对于破位创新低的个股也应防范其技术面与基本面风险共振。

  总体而言,本周红阳体现为周量能减弱,因此下周能否反弹的关键是成交量能否改观,考虑到指标股短期技术指标处于高位区,因此量能一旦配合不佳或引发市场调整。对于稳健投资者而言,密切关注量能指标变化,如果依然不佳,可继续战略观望为宜;对于波动短线投资者而言,逢低适量选择超跌严重且量能配合的品种,采取快进快出原则为宜。

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  简介描述:本周深沪股票市场收出了周阳线%,创业板指数周涨幅为4.00%,沪深300指数周涨幅为2.12%。如果对比周成交量来年看,本周市场量能方面体现的为:创业板基本为平量周阳,其它指数则体现为周减量周阳。此显示本周市场创业板指数较强,而部分指标股对沪深300指数形...
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